招生丨以并购重组推动上市公司高质量发展FB体育 FB体育平台

　　FB体育 FB体育平台FB体育 FB体育平台作为市场化配置资源的主战场，资本市场高质量发展相关议题受到市场关注。2024年全国两会中多位代表认为，提高上市公司质量、提升制度公平性、发展壮大专业力量、持续推进市场化法治化建设，是实现资本市场高质量发展的四大“破题抓手”。

　　其中，提高上市公司质量尤为重要。目前我国有5300多家上市公司，从市场规模上已经是全球第二大资本市场。但从质量上看，和发达国家资本市场相比，A股上市公司呈现出数量多、规模小、盈利能力相对不足的特点。

　　为了推动上市公司做大、做强、做优，一方面是严把IPO准入质量关，打击财务造假；另一方面要优化存量上市公司，推动并购重组。近期，证监会上市司也召开了座谈会，就进一步优化并购重组监管机制、大力支持上市公司通过并购重组提升价值，征求部分上市公司和证券公司意见建议，并就市场关切的热点问题进行交流讨论。

　　不过，并购重组是一柄双刃剑，操作不当也会背上沉重的包袱，甚至造成很大的价值损毁。据麦肯锡报告，就算是在发达国家成熟资本市场，并购成功率也仅有30%-40%。操盘一个并购案例会涉及产业认知、战略规划、工具、估值定价甚至法律、税务、股权激励等多方面知识，以及更具体的项目筛选、尽职调查、交易设计、风险评估、并购谈判、投后整合等操作层面问题。

　　清华五道口「上市公司资本战略课程」特设并购重组模块，针对有志参与并购重组的实体企业家，从企业视角设计系统化课程，汇集海内外并购成功案例，帮助企业家深刻理解并购背后的逻辑，思辨可能的认知误区。

　　企业间的收购兼并和基金或公司的收购兼并价值创造的重点有所不同。企业间以自身的成长为最终目标，并购通过协同和整合，可以直接提升企业的规模和市场占有率、盈利、估值等。

　　中国上市公司协会学术顾问委员会委员，中国证监会第一、二、三 届并购重组委员会委员

　　我国资本市场的特点是家数多、规模小，营业收入小于50亿人民币的约占上市公司的75%。因此只有通过合并重组，才能形成更有竞争力的企业群体，提升国际竞争力。

　　中国经济的下一步，除了创新会有很多新的东西出来，还要通过不断的并购与整合把存量提到一个新的高度。

　　浩瀚深度是新上市的科创板公司，新发展阶段的使命目标促使我们开始认真考虑对于外部的并购，从而进一步增强技术竞争力，拓展市场空间。作为公司CEO，一方面对并购重组充满期待，同时也对将要面临的风险和不确定性惴惴不安。这次上课，我们班正好安排了“并购重组模块”，授课老师从战略选择、协同效应、交易安排、法律框架等重点内容进行了系统梳理，使我廓清了思路，明确了目标，真是“及时雨”！

　　在企业并购过程中，一定兼顾机会与风险的选择和把握，并购是一把双刃剑，做好了能够发挥规模经济、降低运营成本、补足自身短板，快速做大做强；然而做不好将给企业带来潜在的风险，沉重的负担，甚至付出巨大的代价。从市场上的并购经验来看，真正成功的并购案例远远少于失败的案例。从以往公司所运作的并购实践来看，我们历经了从供应链构建、国际化布局、产品协同以及渠道整合等近百亿体量的商业并购，喜忧参半、感受颇深，以下几点尤为重要：

　　并购之后的文化融合和人员整合，尤其是海外标的文化融合将决定整合的效果和并购效率。

　　年初证监会明确指出支持企业并购同行业或上下游、与主营业务具有协同效应的优质标的，支持上市公司之间的收购兼并， 提质增效。在目前的大背景下，并购重组是上市公司能够快速做大做强的重要途径之一，但同时收购兼并也是一把双刃剑，其间有诸多不确定性，有很多失败的案例，需要很审慎很专业地去判断和决策。清华五道口的资本战略课程适时安排了这堂并购重组课程，课程干货满满，给了我们很多的实操工具和手段。

　　老师如春风拂面的分享，犹如一盏明灯，照亮了我们前行的道路。他对企业战略愿景的深入剖析，让我深感启发；对收购策略的独特见解，让我对商业世界有了更深的理解；对并购整合的细致讲解，让我看到了企业成长的无限可能；对公司治理的独到见解，让我对企业管理有了全新的认识。

　　听程老师讲《成功并购重组的四大基石》获益匪浅，深感理念得到更新，眼界得到开阔。课程紧密结合经济社会形势，讲案例、摆观点、列思路、谈发展，旁征博引，深入浅出。一方面启发我们重新审视企业的愿景、使命、目标和策略，更加坚定自信地做好战略思想家；另一方面也教会我们为什么并购、怎么并购好、并购后怎么可持续发展以及如何全面实践ESG等。这使得我们在企业的转型升级期、动力转换期、优势再造期中眼光放更远。道阻且长，行则将至；行而不辍，未来可期。我要带领企业更积极地投身于国家现代化产业体系的建设中，努力做好三茶统筹，做好茶产业的排头兵、领头羊、火车头。

　　「上市公司资本战略课程」作为清华五道口最早开办的经典课程，项目运营十年以来积淀了九百多位来自制造业、消费零售、医疗健康、电子信息、科技产业等不同领域的优秀企业家代表和专业人才。不同行业背景的同学济济一堂，共同构建了朋辈互学的良好班级生态。

　　「上市公司资本战略课程」第17期招生现已启动，欢迎企业家朋友们加入，共同推动中国资本市场的高质量发展。